Stagione Assembleare 2024 e Prospettive

La stagione assembleare 2024, con i suoi risultati e le prospettive per il futuro, è il tema al centro dell'evento che si è tenuto mercoledì 3 luglio presso l'Auditorium Verdi 4 a Milano, organizzato in collaborazione con Georgeson.

Ai saluti introduttivi di Gregorio Consoli, Managing Partner, e Stefano Marini, Senior Advisor Georgeson, è seguita una presentazione degli esiti dell’AGM 2024 e dei principali trend emersi, a cura di Francesco Surace, Head of Corporate Governance Italy di Georgeson. A questo proposito sono stati approfonditi aspetti come l'evoluzione dei quorum assembleari e la presenza dei principali investitori istituzionali nel FTSE MIB, con la loro relativa distribuzione geografica. Con particolare riguardo ad alcune delle novità recentemente introdotte dalla Legge Capitali è stato evidenziato come nel FTSE Italia All-Share, 50 società, in maggioranza con un'alta percentuale del capitale sociale nelle mani degli azionisti di riferimento, abbiano proposto l'approvazione di una modifica statutaria per la possibilità di intervento esclusivo in Assemblea tramite Rappresentante Designato. Il mercato, sia pur con una serie di distinguo connessi anche ai diversi assetti proprietari delle società emittenti, ha mostrato un orientamento generalmente contrario sia all'introduzione di tale modalità, sia all’introduzione e al potenziamento di meccanismi di maggiorazione del voto, con le società che hanno proposto tale modifica statutaria caratterizzate da una somiglianza in termini di assetti proprietari.

Paolo Valensise, Partner e Ordinario di Diritto Commerciale presso l’Università Roma Tre, ha sviluppato alcune riflessioni sulle predette novità e sulle relative implicazioni, sottolineando come l’ascolto dei protagonisti del mercato sia fondamentale per disporre di un corredo informativo ampio, articolato ed eterogeneo al fine di poter condurre compiute valutazioni. Il suo intervento ha introdotto una prima tavola rotonda, che ha analizzato la stagione assembleare 2024 all’indomani della Legge Capitali grazie ai contributi di Maria Carmela Falcone, Managing Associate, Gianluca Antipasqua, Head of Southern European Research ISS, Umberto Baldi, General Counsel Snam, Federica Calvetti, ESG Coordinator Eurizon Capital, e Alfredo Granata, Direttore Generale Inarcassa, con la moderazione di Lorenzo Casale, Head of Market Italy di Georgeson. L’impatto del framework normativo di riferimento introdotto dalla Legge Capitali è stato esaminato non solo da un punto di vista giuridico, ma anche integrando le diverse esperienze e prospettive di investitori, emittenti e proxy advisor, tenendo conto di come il percorso evolutivo avviato dalla Legge Capitali sia ancora in atto e ci sia ancora spazio per riflessioni ulteriori.

L'evento si è infine concluso con un'analisi degli sviluppi e delle future evoluzioni di mercato, condotta da Presidenti di primarie società emittenti. Rosalba Casiraghi di illimity, Benedetta Navarra di Italgas, Stefano Pontecorvo di Leonardo e Massimo Tononi di Banco BPM, moderati da Stefano Righi del Corriere della Sera, hanno fornito le proprie esperienze e punti di vista su temi come gli interventi della Legge Capitali dedicati alle assemblee delle società quotate, le sfide future per la governance delle imprese e l’attrattività degli ordinamenti stranieri per le aziende italiane.